Razdoblje povrata u kapitalnom planiranju

Odlučivanje o tome kada kapitalni projekt ima smisla

U kapitalnom planiranju , razdoblje povrata je kriterij odabira ili odlučujući čimbenik, da se većina poduzeća oslanja na odabir između potencijalnih kapitalnih projekata. Mala poduzeća i veliki podjednako se fokusiraju na projekte s vjerojatnosti bržeg, isplativijog povrata. Analitičari razmotriti novčane tijekove projekta, početno ulaganje i druge čimbenike za izračunavanje razdoblja povrata kapitala projekta.

Ti kapitalni projekti započinju kapitalnim proračunom koji definira početno ulaganje projekta i očekivane godišnje novčane tijekove.

Proračun uključuje izračun za prikaz procijenjenog razdoblja povrata, uz pretpostavku da projekt svake godine proizvodi očekivane novčane tokove.

Tvrtke često stvaraju više od jednog scenarija, s različitim početnim ulaganjima ili iznosima povrata, da odaberu najvjerojatnije scenarij koji zadovoljava njihovu razinu rizika i druge zahtjeve za preuzimanje projekta.

Što je kapitalni projekt?

Kapitalni projekt obično se definira kao kupnja ili ulaganje u fiksnu imovinu koja će po definiciji trajati više od jedne godine. Tekući projekti traju manje od jedne godine, a tvrtke obično prikazuju ove troškove kao trošak na računu dobiti i gubitka, a ne kao kapitalizirani trošak na bilanci.

Kapitalni projekti mogu uključivati ​​bilo koji veliki, skupi projekt kao što je kupnja opreme za novu montažnu liniju ili izgradnju novog skladišta. Svaki projekt mora se dokazati da plaća za sebe, a također povećava proizvodnju, rezanje troškova ili dodavanje drugih specifičnih poslovnih koristi.

Razdoblje povrata za kapitalno planiranje

Definicija razdoblja povrata u svrhu kapitalnog planiranja je jasna. Razdoblje povrata reputacije predstavlja broj godina koje je potrebno za povrat početnog ulaganja kapitalnog projekta od novčanih tokova koje projekt stvara.

Kapitalni projekt mogao bi uključivati ​​kupnju novog postrojenja ili zgrade ili kupnju novog ili zamjenskog dijela opreme.

Većina tvrtki postavila je cut-off period povrata, na primjer, tri godine ovisno o njihovom poslovanju. Drugim riječima, u ovom primjeru, ako doživotni doživot dođe do tri godine, tvrtka će kupiti imovinu ili ulagati u projekt. Ako je povrat došao do četiri godine, to ne bi, jer prekoračuje cilj tvrtke za trogodišnji period povrata.

Izračunavanje razdoblja povrata

Većina malih poduzeća preferira jednostavni izračun ili približnu vrijednost za razdoblje povrata:

Razdoblje povrata (= Investicijski zahtjevi / Godišnji prihod novca)

Neto godišnji priljev gotovine je ono što investicija generira u gotovini svake godine. Međutim, ako je ovo ulaganje bilo zamjenska ulaganja, kao što je novi stroj koji zamjenjuje zastarjeli stroj, tada bi godišnji priljev gotovine postao inkrementalni neto godišnji novčani tok od ulaganja.

Plaćanje projekta se događa godinu dana (plus nekoliko mjeseci) prije no što se novčani tok pretvori u pozitivan položaj.

Primjer

Recimo da imate dva stroja u svom skladištu. Stroj A košta 20.000 dolara, a vaša tvrtka očekuje povrat novca po stopi od 5.000 dolara godišnje. Stroj B košta 12.000 USD, a tvrtka očekuje isplatu po istoj stopi kao Stroj A. Izračunajte dva scenarija na sljedeći način:

Stroj A = 20.000 $ / 5.000 $ = 4 godine

Stroj B = 12.000 $ / 5.000 $ = 2,4 godina

S ostalim stvarima jednako, tvrtka bi odabrala Stroj B.

Razdoblje nadoknade kao metoda odlučivanja o kapitalu

Formula formule za povraćanje ima određene nedostatke. Na primjer, ako dodate u ekonomski život dva stroja, možete dobiti vrlo drugačiji odgovor ako se oprema živi razlikuje za nekoliko godina. Dakle, jedan nedostatak povrata je taj što ne može utjecati na korisni vijek opreme ili postrojenja za koju se procjenjuje.

Možda još važnija kritika razdoblja povrata je da ne uzima u obzir vremensku vrijednost novca . Novčani priljevi od projekta koji će biti zaprimljeni dva do deset godina ili dulji, u budućnosti, dobivaju jednaku težinu kao i novčani tijek za koji se očekuje primitak u prvoj godini.

Zbog gospodarskog rizika povezanog s vremenom za primanje novca, formula daje možda povoljniji rezultat od onoga što bi ta stvarnost predložila.

Posljednje, ali ne i najmanje važno, razdoblje povrata ne obrađuje projekt s neujednačenim novčanim tijekovima. Ako projekt ima neujednačene novčane tijekove, razdoblje povrata sredstava je prilično beskorisna metoda kapitalnog budžeta osim ako ne poduzmete neto korak primjene faktora popusta za svaki novčani tijek.

Glavna prednost formule za razdoblje povrata je "brz i prljav" rezultat koji daje kako bi se upravljanju nekom vrstom grube procjene kada će projekt vratiti početno ulaganje. Čak i uz više naprednih metoda, menadžment može odlučiti da se oslanja na ovu provjerenu i istinitu metodu radi učinkovitosti.