Odnos kapitala, trošak kapitala i povratak kapitala
Kapital za malu tvrtku je jednostavno novac ili financiranje koje tvrtka koristi za financiranje poslovanja i kupnju imovine. Trošak kapitala predstavlja trošak pribavljanja tog novca ili financiranja malog poduzetništva. Trošak kapitala također se naziva stopa prepreka, posebno kada se naziva trošak određenog projekta.
Čak i vrlo mala poduzeća trebaju novac za rad i taj novac košta nešto osim ako ne izlazi iz vlastitog džepa.
Tvrtke nastoje zadržati taj trošak što je moguće niže.
Što je kapital?
Kapital je novac koji tvrtke koriste za financiranje poslovanja. Trošak kapitala je jednostavno kamatna stopa koju košta posao da dobije financiranje. Kapital za male tvrtke može se samo proširiti na dobavljače, kao što je račun s plaćanjem u roku od 30 dana. Za veće tvrtke, kapital može uključivati dugoročni dug poput bankovnih kredita ili drugih obveza.
Ako je tvrtka javna ili se ulaže u investitore, njegova će struktura kapitala uključivati i vlasnički kapital ili zajedničko dionice. Ostali glavnički računi uključuju zadržanu dobit , uplaćeni kapital i eventualno željenu dionicu.
Što znači "trošak"?
Trošak kapitala poduzeća jednostavno je trošak novca koji tvrtka koristi za financiranje. Ako tvrtka koristi tekuće obveze, poput kredita dobavljača i dugoročnog duga za financiranje poslovanja, tada trošak kapitala je kamatna stopa koju plaća za taj dug.
Ako je tvrtka javna i ima ulagače, onda se trošak kapitala složeniji. Ako tvrtka koristi samo sredstva koja osiguravaju investitori, tada je trošak kapitala trošak kapitala. Ova tvrtka možda ima, ali i odlučuje financirati financiranjem dionica putem novca koji ulagači nude u zamjenu za dionicu tvrtke.
U ovom slučaju, trošak kapitala tvrtke je trošak duga plus trošak kapitala .
Kombinacija duga i kapitala koje društvo drži predstavlja svoju kapitalnu strukturu .
Dobivanje povrata ulaganja
Povrat kapitala je iznos zarade koji ste zaradili iz nekog posla ili projekta u odnosu na iznos kapitala koji ste uložili. Stopa ulaganja u društvo (povrat na kapital) mora biti jednaka ili veća od svoje stope financiranja povrata (trošak kapitala) kako bi tvrtka pretvorila dobit.
Kamate i ostali troškovi
Jedna komponenta troška kapitala je trošak financiranja duga . Za veće tvrtke, dug obično znači velike kredite ili korporativne obveznice. Za vrlo male tvrtke, dug može značiti trgovinski kredit . Za bilo koji, trošak duga je kamata koju tvrtka plaća na dug.
Kapital i CAPM
Trošak kapitala uključuje financiranje vlasničkog udjela ako imate investitora u vašoj tvrtki koji pružaju novac u zamjenu za vlasnički udjel u tvrtki. Izračunavanje troška kapitala postaje teže, budući da ulagači imaju različite zahtjeve za povrat ulaganja u vlasničke udjele u odnosu na kamatu koju banka naplaćuje.
Tvrtka može približiti trošak kapitala kapitala koristeći model za određivanje cijena kapitalnih sredstava ili CAPM.
Ova formula je sljedeća:
CAPM = bez rizika + (tvrtka beta * premija rizika)
Gdje je stopa bez rizika jednaka povratu 10-godišnje državne obveznice. Izračun beta kompanije može uključivati pristojnu količinu posla, tako da neki analitičari koriste umjesto beta verzije. Beta odražava volatilnost cijena određenog dionica ili tržišta u cjelini, a beta inačice Standard & Poor's 500 često se koristi za reprezentaciju beta tržišta u vrijednosti od 1 za CAPM jednadžbu.
Premija rizika procjenjuje se uzimajući prosječni povrat na tržištu, koji bi analitičari mogli približiti korištenjem stope povrata S & P 500, a zatim oduzimanjem stope bez rizika. To se približava premijerskim investitorima koji očekuju da će riskirati ulaganje u dionice ove tvrtke u odnosu na sigurniju, bezrezervnu mogućnost 10-godišnje trezorske obveznice.
Za vrlo male tvrtke, trošak kapitala može biti puno jednostavniji. Postoje prednosti i nedostatci financiranja duga i kapitala koji svaki poslovni vlasnik mora uzeti u obzir prije nego što ih doda u strukturi kapitala tvrtke.
Zašto je financiranje tako važno?
Ako tvrtka želi izgraditi nove biljke, kupiti novu opremu , razviti nove proizvode i nadograditi informacijsku tehnologiju, mora imati novac ili kapital. Za svaku od ovih odluka, vlasnik tvrtke ili glavni financijski direktor (CFO) mora odlučiti je li povrat ulaganja veći od troška kapitala. Drugim riječima, projicirana dobit mora premašiti trošak novca koji je potrebno za ulaganje u projekt.
Vlasnici tvrtki ubrzo će se naći u stečaju ako ne ulažu u nove projekte gdje je povrat kapitala koji ulažu veći ili barem jednak trošku kapitala koji moraju koristiti za financiranje svojih projekata. Trošak kapitala temeljni je čimbenik u gotovo svim poslovnim odlukama.
Ponderirani prosječni trošak kapitala
Kad vlasnik tvrtke razumije koncepte kapitala i trošak kapitala, sljedeći korak je izračunavanje ponderiranog prosječnog troška kapitala tvrtke. Svaka kapitalna komponenta čini određeni postotak strukture kapitala tvrtke. Da bi došao do stvarnog troška kapitala za posao, vlasnik mora umnožiti postotak strukture kapitala tvrtke za svaku komponentu, dug i kapital, po trošku te komponente i zbrojiti dva dijela.