Vodič o početku upravljanja dugom Analiza financijskih omjera

  • 01 - Pregled analize odnosa u upravljanju dugom

    Bilanca stanja. Rosemary C. Peavler

    Savjet: Kliknite sliku da biste je vidjeli u načinu rada preko cijelog zaslona. Također ćete ga vidjeti u drugom prozoru tako da možete čitati objašnjenje i vidjeti sliku istodobno.

    Da biste analizirali položaj duga vaše tvrtke, morate imati na raspolaganju bilancu i račun dobiti i gubitka tvrtke. Trebat će vam informacije s obje ove financijske izvještaje. Omjeri duga razmatraju imovinu, obveze i kapital dioničara.

    Ovdje je bilanca koju ćemo koristiti u ovom vodiču. Možete vidjeti da postoje dvije godine podataka za ovu hipotetsku tvrtku. To je zato što je analiza omjera samo dobar alat ako uspijemo usporediti omjere koje izračunavamo bilo na druge godine podataka ili na prosjeke industrije.

    Ako kliknete naprijed, vidjet ćete da ćemo koristiti te bilance i račun dobiti i gubitka za 2007 kako bismo izračunali dugove 2007. za tvrtku. Zatim ćemo ih usporediti s omjerima duga za 2008, objašnjavajući svaku, a što njihova promjena iz godine u godinu znači. Rezultate možete replicirati za vlastitu tvrtku.

  • 02 - Izračunajte dug do aktive

    Rizik dugovanja prema imovini. Rosemary C. Peavler

    Savjet: Kliknite sliku da biste je vidjeli u načinu rada preko cijelog zaslona. Također ćete ga vidjeti u drugom prozoru tako da možete čitati objašnjenje i vidjeti sliku istodobno.

    Omjer duga i imovine pokazuje koliko se vaše imovine baze financira dugom. Ključna stvar koju treba zapamtiti je da ako 100% vaše baze imovine financira dug, ste bankrot! Želite zadržati svoj dug prema omjeru imovine u skladu s vašom djelatnošću. Također želite gledati povijesne trendove u vašoj tvrtki i vašu sposobnost pokrivanja kamatnih troškova na dug.

    Pogledajte bilancu. Svi potrebni podaci su ovdje i istaknuti su. Omjer duga i imovine je: Ukupni dug / ukupna imovina

    Na bilanci za 2007. godinu ukupna imovina iznosi 3.373 dolara. Da biste dobili ukupni dug, morate dodati zajedno trenutni dug (kratkoročne obveze), koji iznosi 543 dolara, i dugoročni dug, koji iznosi 531 dolara. Izračun postaje:

    Dug na imovinu = $ 543 + $ 531 / $ 3373 = 31.84%

    Omjer duga i imovine za XYZ Corporation je 31,84%, što znači da se 31,84% imovine tvrtke kupuje s dugom. Kao rezultat toga, 68,16% imovine tvrtke financira se s kapitalom ili investitorima.

    Ne znamo je li ovo dobro ili loše jer nemamo industrijske podatke za usporedbu. Može se izračunati omjer za 2008. Ako to učinite, vidjet ćete da je omjer duga i imovine za 2008. godinu 27,79%. Od 2007. do 2008. godine omjer duga i imovine za XYZ Corporation smanjio se s 31,84% na 27,79%.

    Pad omjera duga i imovine može biti dobra stvar, ali trebamo više informacija kako bismo to prikladno analizirali.

  • 03 - Izračunajte odnos duga i vlasničkih udjela

    Dužnik na odnos duga. Rosemary C. Peavler

    Savjet: Kliknite sliku da biste je vidjeli u načinu rada preko cijelog zaslona. Također ćete ga vidjeti u drugom prozoru tako da možete čitati objašnjenje i vidjeti sliku istodobno.

    Poslovanje se financira bilo od duga ili kapitala (novac uložen od strane vlasnika) ili kombinaciju tih dviju. Omjer duga i glavnice mjeri koliko dug se koristi za financiranje tvrtke u odnosu na iznos korištene glavnice. Korištenje financiranja duga je veće za tvrtku nego korištenje kapitalnog financiranja. Kako udio financiranja duga raste, rizik tvrtke također raste. Zato je važan izračun ovog omjera, osobito vlasnika tvrtke.

    Pogledajte bilancu. Možete vidjeti da su ukupni dug i dionički kapital istaknuti. To su dvije brojke koje trebate izračunati omjer duga i glavnice. Izračun je: Ukupni dug (pasivi) / dioničarski kapital = _____%

    Kada izračunate omjer duga i glavnice za 2007, dobivate:

    $ 543 + $ 531 / $ 2299 = 46,72%

    To znači da je 46,72% temeljne strukture tvrtke duga, a ostatak dobiva investitorski kapital. Kao i svaki drugi omjer, trebate usporedne podatke kako biste znali je li to dobro ili loše. Nemamo industrijske podatke, ali možemo izračunati omjer duga i kapitala iz 2008. godine.

    Ako izračunate omjer duga i kapitala iz 2008, rezultat je 38,48% . U 2008. godini tvrtka koristi manje duga za financiranje poslovanja što može biti dobro. Moramo, međutim, učiniti naprednije financijske analize da to sigurno znamo.

  • 04 - Izračunajte vremensku kamatnu stopu (kamatni pokrivenost)

    Omjer EBIT-a. Rosemary C. Peavler

    Savjet: Kliknite sliku da biste je vidjeli u načinu rada preko cijelog zaslona. Također ćete ga vidjeti u drugom prozoru tako da možete čitati objašnjenje i vidjeti sliku istodobno.

    Drugi omjer duga ili financijske poluge koji je važan za izračun za tvrtku je vremenski omjer zarađen kamata (TIE) ili omjer pokrića kamatnih stopa. Omjer TIE govori vlasniku male tvrtke koliko dobro tvrtka može pokriti svoj kamatni trošak na dug. Ako tvrtka koristi financiranje dugova, mora biti u mogućnosti platiti svoj kamatni trošak.

    Obično, ako tvrtka ima visoke omjere duga, tada je kamatno zarađeni omjer obično nizak jer bi bilo teže platiti svoje kamatne troškove ako ima puno duga. S druge strane, ako su duljine duga tvrtke niske, tada će kamatno zarađeni omjer biti visok jer bi lakše pokrivanje kamatnih troškova tvrtke.

    Brojevi za TIE omjer dolaze iz računa dobiti i gubitka poduzeća kao što je gore prikazano. Evo izračuna za omjer TIE za 2007. godinu:

    EBIT / Rashodi od kamata = ____ X

    $ 691 / $ 141 = 4,9 x

    To znači da tvrtka može zadovoljiti svoje kamatne troškove 4,9 puta tijekom svake godine. Ne znamo je li to dobro ili ne, bez ikakvog uspoređivanja i nemamo komparativne podatke. Ono što znamo je, međutim, da XYZ Corporation može platiti kamatni trošak najmanje više od svake godine.

  • 05 - Tumačenje analize početnih duga

    Sažetak rezultata odnosa upravljanja dugom. Rosemary C. Peavler

    Savjet: Kliknite sliku da biste je vidjeli u načinu rada preko cijelog zaslona. Također ćete ga vidjeti u drugom prozoru tako da možete čitati objašnjenje i vidjeti sliku istodobno.

    Izračunali smo tri najvažnija zaduženja za upravljanje dugom, odnosno financijske poluge, omjere za određivanje dužničke pozicije XYZ Corporation. Kao što vidite u gornjoj tablici, tvrtka se manje oslanja na financiranje duga u 2008. nego što su bili u 2007. godini.

    To je često pozitivan znak za financijsko zdravlje tvrtke. Više duga znači više rizika. Više duga također obično znači da društvo ima manje gotovine na raspolaganju platiti svojim dobavljačima i za opće poslove jer mora pokriti troškove interesa. Ova tvrtka se više oslanja na financiranje vlasnika. Za malu tvrtku to je pozitivan znak.