Razumijevanje bilance stanja, računa dobiti i gubitka i izvještaja o novčanom tijeku
Pogledat ćemo bilancu, račun dobiti i gubitka i izvješće o novčanom tijeku iz godišnjeg izvješća tvrtke Target Corp iz 2006. godine , koje možete vidjeti na njihovoj web stranici.
Financijski izvještaji počinju na dokumentu br. 24 (str. 43 od PDF datoteke).
Tumačenje bilance stanja
Ovdje navedene informacije omogućuju vam izračunavanje nekoliko financijskih omjera koji mjere uspješnost tvrtke. Osim toga, trenutačni bilance uvijek trebaju sadržavati podatke iz barem jednog prethodnog razdoblja, pa možete usporediti kako su se financijski rezultati promijenili.
Odredite javno poduzeće u istoj industriji kao početak i preuzmite njihova financijska izvješća sa svoje web stranice. Kao primjer, koristimo Target Corp., analizirat ćemo podatke u njihovoj bilanci. Evo nekoliko ključnih omjera za izračunavanje. Imajte na umu da sve brojke predstavljaju milijune dolara.
Brzi omjer: To mjeri sposobnost ciljnika da ispuni svoje obveze bez prodaje izvan inventara; Što je veći rezultat, to bolje. Izražava se kao kratkotrajna imovina umanjena za zalihe, podijeljena s tekućim obvezama. U slučaju Targeta, to jest 14.706 minus 6.254, podijeljeno sa 11.117, što iznosi 0.76.
- Tumačenje: Ako se ovaj broj s vremenom smanjuje ili ne odgovara vašoj referentnoj vrijednosti, možda ćete uložiti previše kapitala u oglasni prostor ili ste previše preuzimali kratkoročni dug.
Trenutni omjer: Ovo je još jedan test kratkoročne likvidnosti, određen dijeljenjem kratkotrajne imovine prema tekućim obvezama.
U slučaju Targeta, to je ekvivalentno 14.706 podijeljeno sa 11.117, što je jednako 1.32.
- Tumačenje: Ovaj broj treba biti iznad 1, a obično je znak snage ako premašuje 2. Ako je taj broj ispod 1, to znači da kratkoročne obveze premašuju kratkotrajnu imovinu. Odgovornost se smatra aktualnim ako je dospjela u roku od godine dana. Imovina je aktualna ako se može pretvoriti u gotovinu u roku od godinu dana.
Omjer duga i kapitala: Ukratko, podijelite ukupni dug ukupnim kapitalom. U slučaju Targeta, nazivnik se naziva ulaganjem dioničara jer je Target javno poduzeće. Korištenje podataka cilja, taj je omjer izražen kao 8.675 podijeljenih s 15.633, što iznosi 0.555.
- Tumačenje: Dugoročni vjerovnici gledat će taj broj kao mjera agresivnosti vaše tvrtke. Ako je vaše poslovanje već iskoristilo dug, možda će neradno ponuditi dodatno financiranje.
Radni kapital: Ovo se odnosi na gotovinu koja je dostupna za dnevne operacije. Dobiva se oduzimanjem kratkoročnih obveza iz kratkotrajne imovine, koja je u ovom primjeru 14.706 minus 11.117, što iznosi 3.589.
- Tumačenje: Ako je taj broj negativan, to znači da vaša tvrtka nije u mogućnosti ispuniti svoje trenutne obveze. Da biste poboljšali taj broj, pregledajte prakse upravljanja inventarom ; sigurnosna kopija robe i rezultirajući gubitak u prodaji mogu uzrokovati cestarinu na novčanim sredstvima vaše tvrtke.
Tumačenje računa dobiti i gubitka
Kao izjava o stanju, račun dobiti i gubitka je sredstvo za mjerenje financijske uspješnosti tvrtke. Neki od omjera raspravljali su o podacima iz računa dobiti i gubitka i bilance. Nastavit ćemo koristiti objavljene podatke iz cilja kao primjer. Imajte na umu da sve brojke predstavljaju milijune dolara.
Bruto marža profita: novac Ciljna zarada od prodaje majice, umanjena za ono što je platila za tu stavku - poznatu kao trošak prodane robe ili COGS - naziva se bruto dobit. Prodaja minus COGS, podijeljena prodajom, daje bruto maržu. Prema Ciljovom računu dobiti i gubitka, to bi bilo 59.490 minus 39.399, podijeljeno sa 59.490, što iznosi 0,337 ili 33,7 posto.
Poslovni prihod: Ovo je bruto dobit minus poslovni rashodi umanjeni za amortizaciju. Također se zove EBIT (dobit prije kamata i poreza).
Korištenje podataka cilja, formula će biti izražena kao 59.490 minus 39.399 minus 12.819 minus 707 minus 1.496, što iznosi 5.069.
Operativna marža profita: upotrijebite ukupno izvedeno u prethodnom koraku i podijelite je s ukupnom prodajom. U ovom slučaju, jednadžba je 5.069 podijeljena sa 59.490, što iznosi .085 ili 8,5 posto.
- Tumačenje: Ovaj broj je poznat i kao EBIT marža i učinkovit je način mjerenja operativne učinkovitosti. Ako smatrate da je taj broj nizak, povećajte prihode ili smanjite troškove. Može vam pomoći da analizirate koji su vaši klijenti najprofitabilniji i koncentrirajte svoje napore tamo.
Neto dobitna marža: Neto dobit podijeljena s ukupnim prihodom donosi neto profitnu maržu. U ovom slučaju, 2.787 podijeljeno s 59.490, što iznosi .047 ili 4,7 posto.
ROA: Ovo predstavlja povrat na imovinu i mjeri koliko dobitak tvrtka generira za svaki dolar imovine. Izračunajte ROA dijeljenjem iznosa prihoda iz računa dobiti i gubitka sredstvima iz bilance. Za cilj, to je 59.490 podijeljeno sa 14.706, što je jednako 4.04. Drugim riječima, za svaki dolarni ciljnik ima u imovini, može generirati 4,04 dolara prihoda.
ROE: Ista ideja kao gore, ali zamjena imovine s pravednosti. U ovom slučaju, 59.490 podijeljeno s 15.633, što iznosi 3.81.
Prikupljanje potraživanja: Mnoge tvrtke doživljavaju odmak od vremena kada su kupci kupili račun i kada vide prihod. To može biti zbog trgovinske kreditne ili zbog toga što korisnici ne plaćaju. Iako možete zabilježiti taj potencijalni prihod u bilanci na temelju potraživanja, ako ga ne možete naplatiti, na kraju će vašoj tvrtki nedostajati dovoljno novca.
- Tumačenje: Kako biste izmjerili koliko dana trebate prikupiti sve potraživanja, upotrijebite ovu formulu: 365 (dana) podijeljeno s prometom potraživanja (ukupna neto prodaja podijeljena s potraživanjima). U slučaju Targeta, to je 365 podijeljeno s iznosom od 59.490 podijeljeno sa 6.194, što je jednako 38. To znači da u prosjeku traje 38 dana za prikupljanje na svojim računima. Ako ustanovite da vaša tvrtka ima zdravu bilancu stanja, ali nema dovoljno novca, povećajte naplatu na neplaćenim računima.
Tumačenje izvješća o novčanom tijeku
Izjava o novčanom tijeku otkriva kako je tvrtka prikupila novac i kako je ta sredstva potrošila tijekom određenog razdoblja. To je također i analitički alat koji mjeri sposobnost poduzeća da pokrije troškove u bliskoj budućnosti. Općenito govoreći, ako tvrtka dosljedno donosi više novca nego što potroši, ta se tvrtka smatra dobrom vrijednošću.
Izjava o novčanom tijeku podijeljena je na tri dijela: poslovanje, investiranje i financiranje. Slijedi analiza izvješća o novčanom toku u stvarnom vremenu koja pripada Target Corp. Imajte na umu da sve brojke predstavljaju milijune dolara.
Novac iz poslovanja: to je novac koji je generiran tijekom godine iz osnovnih poslovnih transakcija tvrtke. Napominjemo kako izjava počinje s neto zaradom i funkcionira unatrag, dodavanjem amortizacije i oduzimanjem zaliha i potraživanja. Jednostavnim riječima, ovo je zarada prije kamata i poreza (EBIT) plus amortizaciju minus porez.
- Tumačenje: Ovo može poslužiti kao bolji pokazatelj od zarade, budući da se neželjena zarada ne može iskoristiti za isplatu računa.
Novac od ulaganja: Neke tvrtke će uložiti izvan svojih osnovnih operacija ili stjecati nove tvrtke kako bi proširile svoj doseg.
- Tumačenje: Ovaj dio izvještaja o novčanom tijeku računa za gotovinu koja se koristi za nova ulaganja, kao i sredstva ostvarena prethodnim ulaganjima. U slučaju Targeta, taj je broj u 2006. godini iznosio -4.693, što pokazuje da je tvrtka potrošila značajne novčane investicije u projekte koje se nada da će dovesti do budućeg rasta.
Novac od financiranja: Ovaj posljednji odjeljak odnosi se na kretanje gotovine iz financijskih aktivnosti. Dvije zajedničke financijske aktivnosti poduzimaju nove zajmove ili izdavanje dionica novim ulagačima. Ovdje se uklapa i dividenda na tekuće investitore. Opet, Target izvješćuje negativni broj za 2006., -1.004. Ali to se ne bi trebalo pogrešno shvatiti: Tvrtka je isplatila 1.155 prethodnog duga, isplaćivala je 380 dividendi i otkupila 901 dionice tvrtke.
- Tumačenje: Investitori će voljeti ove posljednje dvije stavke, budući da žele dividende, i to signalizira da je Target siguran u svoju izvedbu dionica i želi ga zadržati za dobitak tvrtke. Jednostavna formula za ovaj odjeljak: gotovina od izdavanja dionica umanjena za dividende, minus gotovinu za stjecanje zaliha.
Posljednji korak u analizi novčanog tijeka je dodavanje novčanih stanja iz izvještajne godine (2006.) i prethodne godine (2005.); u slučaju Targeta to je -835 plus 1.648, što je jednako 813. Iako je Target imao negativnu novčanu bilancu u obje godine, još uvijek ima ukupnu pozitivnu novčanu bilancu zbog velikog višak novca u 2004. godini.