Evo koraka u korištenju DuPont modela za izračunavanje povrata ulaganja i povrata na kapital.
Teškoća: Prosječna
Potrebno vrijeme: neodređeno
Evo kako
Prvo, pogledajte odnos tvrtke Return on Investment (ROI) ili Return on Assets (ROA) koji je:
ROI = neto prihod / ukupna aktiva = _____% gdje se neto dobit preuzima iz računa dobiti i gubitka, a ukupna imovina se preuzima iz bilance. Taj omjer govori vam koliko ste učinkovito koristili bazu sredstava za generiranje prodaje.
Kao primjer, recimo da je ABC, Inc., mala hardverska tvrtka, ostvarila prodaju u 2009. godini za 113,5 milijuna dolara i imala je ukupnu imovinu od 2.000 milijuna dolara. Zatim će izračun ROI biti:
ROI (ROA) = $ 113.5 / $ 2.000 = 5.7%
To vam ne govori mnogo, ali gledaš na izvor prosječnih omjera industrije kao što je Bizminer.com, možete usporediti svoj ROI s onom u vašoj industriji. Ako je vaš prosjek tvrtke, primjerice, 9,0% za male hardverske tvrtke, tada znate da je vaš ROI ispod prosjeka industrije.
Budući da je ROI (ROI) za ABC, Inc. ispod industrijskog prosjeka, želite saznati zašto. Da biste to učinili, možete upotrijebiti Dupontov model i razbiti ROI u svoje sastavne dijelove. ROI će izgledati ovako:
ROI = neto prihod / prodaja X prodaja / ukupna imovina = _____% gdje je neto dobit / prodaja neto profitna marža i dolazi iz računa dobiti i gubitka, a prodaja / ukupna aktiva je ukupni promet imovine i prodaja dolazi iz računa dobiti i gubitka i ukupne aktive dolazi iz bilance.
ROI se sastoji od dva dijela: profitna marža tvrtke i prometa imovine ili njezina sposobnost generiranja dobiti i prodaje na osnovi baze imovine.
Zatim želite saznati koji dio ROI uzrokuje problem za vašu tvrtku - profitnu maržu ili promet imovine . Ako se dobije da je neto profitna marža 3,8%, a ukupni promet imovine 1,5X, tada:
ROI (ROA) = 3,8% X 1,5 = 5,7% što je ono što ste dobili u koraku 1. Sada znamo što je svaki dio jednadžbe pridonio povratu ulaganja tvrtke. ABC, Inc. zaradio je 3,8 centi za svaki dolar prodaje i pretvorio imovinu preko 1,5x godišnje. Ako je mala industrija hardverske tvrtke imala neto profitnu maržu od 5,0%, a ukupni promet imovine od 1,8x, ABC, Inc. bio je nizak u oba slučaja, posebice na neto profitnoj marži.
Utvrdili smo da je tvrtka koju koristimo kao primjer, ABC, Inc. slabo obavlja s obzirom na njihov ROI i prosjek industrije. Prošireni Dupont model omogućuje nam da na isti način ispitamo povrat na kapital .
ROE = Neto dobit dostupan zajedničkim dioničarima / Nominalni kapital = _____% gdje Neto dobit dolazi iz Računa dobiti i gubitka i Nominalni kapital je zbir svih glavničkih računa na bilanci .
Omjer povrata na kapital može se preinačiti:
ROE = ROI X množitelj dioničara ili
ROE = ROI X Ukupna aktiva / Zajednički kapital u kojem se ukupna imovina preuzima iz bilance kao što je Common Equity. Množitelj kapitala čini ROE razlikuje od ROI dodavanjem učinaka duga na jednadžbu.
Koristeći brojeve iz primjera izračuna ROI-ja, ovo je sljedeći korak u izračunu prinosa na kapital ili ROE:
ROE = 5,7% X $ 2,000 / $ 896 (zajednički kapital iz bilance) = 12,7%
Ako ROE za ABC, Inc. iznosi 12,7% i dobivamo prosjek industrije za malu hardversku industriju i to je 15,0%, ABC, Inc. slabi s obzirom na ROE i ROI. ROE je mjera bogatstva dioničara tvrtke i omjer dioničara je najčešći.
Ovo je proširena Dupontova jednadžba:
ROE = (neto profitna marža) (Ukupni promet imovine) (množitelj dioničara)
= Neto prihod / prodaja Prodaja X / Ukupni promet imovine X Ukupno aktiva / Zajednički kapital
Tri elementa stupaju u interakciju radi stvaranja ROE tvrtke. Ti su elementi profitna marža , učinkovitost kojom tvrtka koristi svoju imovinu za generiranje prodaje (ukupni omjer prometa imovine) i učinak duga na tvrtku (množitelj kapitala). Za ABC, Inc., neto profitna marža i promet imovine, osobito, slabi su i smanjuju povrat na kapital.
Što trebaš
- Bilanca stanja
- Račun dobiti i gubitka
- Analiza financijskog omjera za vašu tvrtku